Cổ phiếu mất giá, CEO Yahoo trên ghế nóng

Sự sụp đổ của các cuộc đàm phán về thương vụ có thể sẽ là một trong những thương vụ lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ đã thúc giục các nhà môi giới tài chính Phố Wall (Mỹ) cắt giảm đánh giá của mình và các mục tiêu giá về Yahoo. Yahoo đã từ chối đề nghị của Microsoft bỏ thầu mua với giá 33 USD/cổ phiếu là quá thấp và đòi mức giá 37 USD/phiếu.

Cổ phiếu Yahoo giao dịch với giá 22,35 USD trên thị trường Nasdaq (Mỹ) vào buổi sáng hôm thứ Hai so với giá 28,67 USD tính đến phiên giao dịch cuối cùng vào hôm thứ Sáu. Cùng ngày, cổ phiếu Yahoo tại thị trường Frankfurt (Đức) cũng giảm và giá cổ phiếu của Alibaba.com, công ty thương mại điện tử Trung Quốc có Yahoo là cổ đông chính, cũng giảm 5,9 % trên thị trường chứng khoán Hong Kong. Trong khi đó, giá cổ phiếu của Microsoft và Google đều tăng.

Một nhà phân tích của Ngân hàng UBS trong một ghi chép gửi cho các khách hàng của mình đã viết biểu hiện của Yahoo vẫn còn là vấn đề vì công ty đã không thể thực hiện mục tiêu và biện pháp tốt hơn đối với trang Web của mình một cách đủ hiệu quả trong hơn 15 năm qua. Nhà phân tích này cũng hoài nghi về khả năng cải thiện của Yahoo trong vòng ba năm tới, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt với Google, Microsoft, AOL và có thể nhiều công ty khác nữa.

Yahoo đang dưới sức ép đưa ra các giải pháp sau khi Microsoft chính thức rút lui hôm thứ Bảy vừa qua. Yahoo được dự đoán sẽ thúc đẩy quan hệ đối tác quảng cáo với Google nhằm giúp tăng cường hoạt động của Yahoo trong ngắn hạn.

CEO Yahoo "ngồi trên ghế nóng"

Tổng giám đốc điều hành Yahoo, ông Jerry Yang cuối cùng đã đạt được điều mình muốn: Cơ hội chứng tỏ công ty của mình đáng giá nhiều hơn 47,5 tỷ USD mà Microsoft đã ra giá mua. Và hơn cả, ông đã giữ lại được cái ghế của mình.

Song đó cũng chính là thách thức đối với ông. Nhiều nhà phân tích đã tin giá cổ phiếu của Yahoo, vốn đã leo lên gần 50% kể từ khi Microsoft đưa ra đề nghị thầu Yahoo hồi cuối tháng 1/2008, sẽ sụt giảm mạnh nhất và giá trị thị trường của công ty sẽ còn khoảng 30 tỷ USD. Và đúng như dự đoán, ngay từ đầu phiên giao dịch hôm thứ Hai, giá cổ phiếu Yahoo đã rớt khoảng 22% - cao hơn nhiều nhà phân tích nhận định giảm ở mức 20%.

Jerry Yang phải làm gì để đem lại hơn một chục tỷ USD cho các cổ đông và nhà đầu tư?

Ở tuổi 39, ông Yang đã hứa hẹn về sự phát triển của Yahoo và nền tảng quảng cáo Internet tinh vi hơn sẽ sản sinh tăng trưởng thu nhập ròng ít nhất là 25% trong năm 2009 và 2010. Đó sẽ là một sự cải thiện đáng kể bởi thu nhập của Yahoo năm ngoái tăng 12% và kỳ vọng năm nay giữ tốc độ tăng trưởng tương tự.

Nhưng các nhà phân tích vẫn hoài nghi liệu Yahoo sẽ có thể đạt những mục tiêu này nếu các nhà quảng cáo cắt giảm chi tiêu trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ ảm đạm.

Nếu như vậy, Yang và những thành viên còn lại của ban lãnh đạo Yahoo sẽ đối mặt với nhiều vụ kiện hơn từ các cổ đông giận dữ. Thậm chí, một số nhân viên của chính Yahoo có thể phát cáu vì quyền chọn cổ phiếu của họ bị giảm giá trị. Hơn nữa, Microsoft đã có kế hoạch cung cấp khoản tiền 1,5 tỷ USD để dành cho hàng nghìn  nhân viên Yahoo muốn ở lại sau khi thâu tóm được Yahoo.

Yahoo có thể nỗ lực xoa dịu các cổ đông bằng việc mua lại cổ phiếu. Có nhà phân tích dự đoán Yang sẽ sử dụng một số trong 1,9 tỷ USD tài sản của mình để mua cổ phiếu mặc dù ông đã sở hữu đến 54,1 triệu cổ phiếu, tương đương 3,9% Yahoo.

Nhưng dù vậy, Jerry Yang bị cho là đã cưỡi lên lưng hổ. Bởi nếu ông nghĩ Yahoo đáng giá 37 USD/cổ phiếu như đã ra giá với Microsoft thì ông phải có giải pháp để đem lại giá trị tương đương như vậy cho cổ đông. Mà chỉ bỏ tiền túi ra để mua một số cổ phiếu để cứu nó khỏi rớt xuống dưới giá 20 USD chắc chắn là không đủ.

Hà Lan

Tổng hợp